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QFII投资限额取消资金平稳流入 医药健康板最受青睐

发布时间:2020-02-20发布者:国投中财

本文章转自新浪财经频道

来源:证券日报

  本报记者 刘 琪 

  QFII制度是境外投资者投资境内金融市场的主要渠道之一,自2002年成立以来,经历了多次额度调整及相关制度调整。2019年1月14日,QFII额度从1500亿美元上调至3000亿美元。去年9月份,国家外汇管理局取消了QFII和RQFII投资额度限制,吸引外资投资中国金融市场。

  在投资限额取消后,资金流动情况如何?据国家外汇管理局披露的数据显示,截至今年1月31日,QFII累计获批额度1118.99亿美元,RQFII获批投资额度为6997.52亿元人民币;而截至去年8月31日,QFII累计获批额度为1113.76亿美元,RQFII获批投资额度为6933.02亿元人民币。因此,取消投资限额以来截至上月末,QFII新增获批额度为5.23亿美元,RQFII新增获批额度为64.5亿元人民币。

  “与取消额度限制前相比,QFII与RQFII的投资额度增速并未出现显著加快。”中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时表示,此前QFII的限制额度为3000亿美元,RQFII的限制额度为19900亿元人民币,两者的获批额度远低于其额度限制。因此,取消额度限制的实际意义更在于展示中国金融市场更加开放的态度,同时使QFII与RQFII这一外资进入渠道与沪深港通渠道形成互补,随着MSCI、标普道琼斯、富时罗素等国际指数逐步将A股纳入,QFII和RQFII额度限制的取消将为今后增量资金进入A股预留充足空间。

  而取消限额后资金平稳流入也在预期之中。此前,国家外汇管理局有关人士就表示,取消投资额度限制后,预计合格境外投资者将稳步、有序增持境内资产。考虑到合格境外投资者多为长期投资者,预计资金流入相对平稳,不会出现“大进大出”的风险。

  作为外资的重要代表力量,QFII的持仓情况也一直备受关注。中国银行研究院研究员王有鑫对《证券日报》记者表示,从行业分布看,目前QFII持仓比较青睐的板块包括医药健康、生物、科技等股票,符合我国经济高质量发展和科技创新需求,尤其是在当前疫情持续背景下,外资增配医药股契合了居民对生命安全、健康保健和生物疫苗等的需求。而且相关个股具有较好的成长性,符合外资追求保值增值和中长期持有的需求。

  从个股来看,中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示,QFII持仓股票更倾向于成长的白马股。从持有的100多家股票中可以看到,外资更青睐盈利能力明确,现金流较好,信息披露和分红都不错的成长性股票。

  对于未来外资是否还会进一步加大对我国A股市场的配置,李湛认为,在全球主要资本市场中,当前A股的估值相对较低,经济基本面良好,中长期来看具备较高的配置价值,因而对外资具有较强吸引力;其次,自2018年始将A股纳入指数体系的全球指数越来越多,且纳入比例逐步提升,必然导致大量指数跟踪型ETF增持A股。另外,外资流入仍在初级阶段,短期市场波动不会改变流入的整体趋势,随着中国资本市场开放程度的不断提高,外资有望进一步加大配置,持续流入A股。

  在王有鑫看来,随着我国金融市场开放程度加大,和配套改革措施的陆续推出,未来外资将进一步增配国内证券资产。特别是具有高成长性、符合未来经济发展趋势的新兴科技企业和医药、消费类企业将获得更多青睐。